|
|
證監(jiān)會原主席肖鋼關(guān)于股市GDP的刷屏!這事非常重要,不反駁不行! |
這兩天,前中國證監(jiān)會主席肖鋼,在清華五道口金融學(xué)院的一段視頻在網(wǎng)上流傳引發(fā)諸多批評(多個平臺已經(jīng)刪帖)。按照肖鋼的說法:
中國股市上證綜指3000是高層心理點(diǎn)位,類似匯率的7;
3000點(diǎn)之下兩千七八有國家隊(duì)托底,超過3000點(diǎn)就可以算合格;
國家隊(duì)是托底的現(xiàn)在3000多點(diǎn)國家隊(duì)是不會進(jìn)的;
“到4000點(diǎn)就很高了,指數(shù)漲到6000點(diǎn)我認(rèn)為是不可能的,因?yàn)樯献C綜指今天3469點(diǎn)時,市值已經(jīng)97萬億了,6000點(diǎn)市值可能就達(dá)到200萬億,到200萬億我認(rèn)為是不可能的……”
為什么“到6000點(diǎn),市值到200萬億”是不可能的?
網(wǎng)上的視頻大多已經(jīng)被刪除,留下肖鋼這個視頻的也都不完整,總之沒有看到說明原因。
肖鋼的講話(對話)完整視頻已經(jīng)刪除了,取而代之的是《肖剛:堅(jiān)定看好中國資本市場前景》、《肖鋼:中國資本市場的前景光明、未來可期》……哇哈哈,3000點(diǎn)的合理點(diǎn)位,4000點(diǎn)就太高了,6000點(diǎn)不可能,這貨(記者)是傻瓜嗎?連4千點(diǎn)都看不到,是堅(jiān)定看好中國市場?20%漲幅也沒有的前景,還是前景光明未來可期?
有些業(yè)內(nèi)專家吐槽肖鋼的觀點(diǎn),說是:中國股市市值占GDP比重的問題,到4000點(diǎn)股市市值與GDP占比就到了120%,太高了!(不知道是專家總結(jié)的?還是他們在現(xiàn)場聽到肖鋼的話?或者看過完整視頻?我不知道)
而市值與GDP之比,這個120%的比例,正好略低于肖鋼擔(dān)任證監(jiān)會主席期間達(dá)到過的最高值。
肖鋼于2013年3月至2016年2月?lián)巫C監(jiān)會主席一職,2015年6月,中國股市總市值達(dá)到歷史最高峰76萬億,2015年中國GDP為68萬億元,兩者之比約為110%,
如果說,4000點(diǎn)會超過GDP比重的120%就“太高了”股市就虛高的話,對此有網(wǎng)友表示2024年GDP政府目標(biāo)是5%的增長,大約會到132萬億,132*120%=158萬億,而現(xiàn)在總市值94萬億,A股還能漲68%!這個漲幅彼時將不止到4000點(diǎn)。
申萬宏源研報(bào)隔空回應(yīng)肖鋼:中國A股市值占GDP比重76%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美日韓等國,印度股市值占GDP比重高達(dá)394%!全球主要經(jīng)濟(jì)體,中國股市值占GDP比重是最低的!
關(guān)于中國股市市值占GDP比重的問題,申萬宏源發(fā)布的研報(bào)顯示,以11月18日(肖鋼在清華活動)的數(shù)據(jù)為樣本,A股總市值占GDP比重為76%,而美國為285%,德國為255%,日本為162%,韓國是92%,走出大牛市的印度高達(dá)394%。相比而言,目前A股市值占GDP比重與全球主要國家相比處于低位。
回顧歷史,A股市值占GDP比重最高出現(xiàn)在2007年大牛市時期,最高超過160%,最低則出現(xiàn)在2005年牛市前夕,占比不足20%。
股神巴菲特常用的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一是“巴菲特指標(biāo)”,也就是股市總市值與國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的比率,用來評估股市整體估值水平。巴菲特曾表示:
比率在70%至80%之間時,股市估值較為合理;
超過100%時,需謹(jǐn)慎對待;
超過120%時,可能處于泡沫區(qū)域。
當(dāng)然,這并非絕對標(biāo)準(zhǔn),不同時期不同市場情況可能有差異。
中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體,世界銀行按購買力平價中國已經(jīng)超過美國,中國的鋼鐵、水泥、電網(wǎng)、新能源、電子產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、高鐵、汽車工業(yè)、造船業(yè)……產(chǎn)銷都是世界第一,但中國股市里,沒有一個行業(yè)的表現(xiàn)如美國道瓊斯工業(yè)股指數(shù),沒有一個產(chǎn)業(yè)如美國納斯達(dá)克科技股指數(shù)……
中國產(chǎn)業(yè)那么多世界第一,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)那么閃亮,中國領(lǐng)導(dǎo)那么英明,中國GDP是世界經(jīng)濟(jì)增長引擎……但為什么中國股市那么表現(xiàn)總是墊底?
股市的本質(zhì)是什么?是預(yù)期,是信心,是購買未來。這體現(xiàn)的是對一個國家的經(jīng)濟(jì)模式是否有信心,對產(chǎn)業(yè)前景是否有預(yù)期。“GDP增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體保持相對高增長”這話我們經(jīng)常在主流媒體聽到,股市表現(xiàn)卻那么差。是不是說明投資者對我國的增長模式信心不足呢?是不是表明中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的重大轉(zhuǎn)折歷史時期了?中國經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)增長引擎,中國GDP總量世界第二、且在世界主要經(jīng)濟(jì)體保持較高增長……但為什么中國股市那么差勁?這其中的邏輯怎么圓呢?
這個重大問題,好像從領(lǐng)導(dǎo)層、到監(jiān)管層、到投資者,似乎都不知道是什么原因,目前政商學(xué)界還沒有看到特別滿意的答案。我覺得是一個值得深入思考和研究的事情。
中國經(jīng)濟(jì)以偉大的實(shí)踐去鍛造偉大的理論!
中國特色金融發(fā)展之路,與西方金融發(fā)展模式,本質(zhì)區(qū)別是什么?
真正的社會主義優(yōu)越性,說清楚本質(zhì),到底是什么?
重新審視“內(nèi)需不足”問題:拉內(nèi)需,為什么那么難?
發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的同時,應(yīng)該塑造怎樣的新型生產(chǎn)關(guān)系?
中美博弈的根本,是實(shí)業(yè)資本與金融資本之間的較量!
中國經(jīng)濟(jì)的最大悖論:要做世界工廠,又要拉動內(nèi)需促進(jìn)消費(fèi),還要提高工作福利!
中國股市最大的毛病,是定位出了問題?
中國資產(chǎn)價格被嚴(yán)重低估! |
|