| 牛人 |
|
|
| 等級(jí)：論壇騎士(三級(jí)) |
| 積分：6960分 |
| 注冊：2006-8-14 |
| 發(fā)表：2170（1202主題貼） |
| 登錄：3721 |
|
|
| 資本運(yùn)作案例解析：300萬如何2年翻10倍！ |
收到老王發(fā)來的新春祝福短信，得知在馬爾代夫海灘邊看美女打發(fā)時(shí)間……想起幾個(gè)月前老王突然打過來電話，很焦頭爛額的樣子：“田總，能不能幫忙找找靠譜的機(jī)構(gòu)，借點(diǎn)錢？”我問啥事這么著急？老王答道：“手上一個(gè)項(xiàng)目出問題了，現(xiàn)在銀行堵在門口，要還錢啊。過一個(gè)月，我肯定還你。”
這么辦事不是老王的風(fēng)格，他走的路子一般都是很穩(wěn)的，是什么東西能把人搞成這樣？
原來，一年前，老王接了個(gè)中西部地區(qū)的保障房融資項(xiàng)目。項(xiàng)目是老王一個(gè)在當(dāng)?shù)刈龀峭豆纠峡偟呐笥呀榻B的。
保障房是縣政府為了響應(yīng)省里面的號(hào)召推動(dòng)的重點(diǎn)項(xiàng)目，為完成下達(dá)的城鎮(zhèn)保障性安居工程建設(shè)任務(wù)，縣里面的大小干部都搞了攤派，人人都出去找錢，目的就是要解決建設(shè)資金的問題。
縣里面這幾年財(cái)政很緊張，教育、水利、交通、社會(huì)治安、招商補(bǔ)貼處處要錢。能找的融資渠道都找了，銀行現(xiàn)在是死活不愿意再給錢，說是區(qū)域授信額度用完，不能新增。縣里面的國企，基本上都觸及了國資委規(guī)定的負(fù)債警戒線，也不能再舉債了。
現(xiàn)在項(xiàng)目眼看就要啟動(dòng)，錢還沒有到位，縣領(lǐng)導(dǎo)急得很。城投公司的老總找到老王，說他在北京上海見多識(shí)廣，看能不能想點(diǎn)辦法。都是多年的交情，老王想了想就答應(yīng)了。
老王考慮，這項(xiàng)目怎么做呢？不能直接做成信托產(chǎn)品給城投公司發(fā)貸款，人家有負(fù)債率考核，上面管得嚴(yán)呢。再說了，做成信托產(chǎn)品，老王能賺多少錢？給信托項(xiàng)目當(dāng)財(cái)務(wù)顧問，費(fèi)用都卡得很嚴(yán)，大錢根本拿不到，就算是拿，也要看各方面臉色。思來想去，老王決定做一個(gè)有限合伙基金。
基金本身可以和城投公司合資成立運(yùn)營保障房的項(xiàng)目公司。這樣，對(duì)城投來說，是股權(quán)投資，沒有負(fù)債，萬事大吉。出資比例設(shè)成三比一，也就是說城投用1個(gè)億的資金做了4個(gè)億的項(xiàng)目，算放了杠桿了。
項(xiàng)目建成后，政府按照約定回購。雖說現(xiàn)在地方政府、人大不能隨便出回購函，但他們還是找了財(cái)政局，出了個(gè)會(huì)議紀(jì)要，說清楚財(cái)政資金優(yōu)先劃撥支付保障房項(xiàng)目，算是解決了資金的還款問題。
在基金層面，老王的公司擔(dān)任普通合伙人（GP），再找一個(gè)信托計(jì)劃做有限合伙人（LP）。GP出資300萬，LP出資2.7億。
此外，老王還從不知道哪個(gè)地方找來一個(gè)擔(dān)保公司，給信托計(jì)劃的本金和收益做擔(dān)保，年化收益率10%。老王說，拿著這個(gè)信托計(jì)劃找銀行，對(duì)接一下理財(cái)資金，這事兒就算成了。
按照老王和縣政府的約定，基金在保障房項(xiàng)目里面的股本出資，要實(shí)現(xiàn)12%的收益，不足的部分，由城投公司補(bǔ)貼。因?yàn)檎荒軐?duì)外簽合同，因此這個(gè)約定沒有以合同的形式體現(xiàn)，而是政府發(fā)的一個(gè)確認(rèn)函，上面有書記、縣長、城投公司老總的簽字。
老王算了一下，3個(gè)億的出資，12%的收益，1年后本金加利息就是33600萬。扣掉給LP的本金和收益，也就是27000×(1+10%)=29700萬，還剩3900萬。老王出300萬，扣掉各種稅費(fèi)至少賺3000萬，1年10倍！賺翻了！
老王找了好幾家銀行，最后做了單銀行理財(cái)產(chǎn)品。厚厚幾十頁的投資說明書中，產(chǎn)品投資范圍里面寫著除了投資一些貨幣市場基金外，還有50%-80%的資金投資于固定收益的信托產(chǎn)品。
實(shí)際上這個(gè)信托產(chǎn)品，就是作為有限合伙基金LP的信托計(jì)劃。銀行理財(cái)給客戶6.5%，作為投資標(biāo)的的信托計(jì)劃有10%的收益，算算差價(jià)銀行還能賺約3個(gè)點(diǎn)。這樣一來，銀行也樂意。
但是萬萬沒有想到的是，保障房的建設(shè)，由于施工方拖欠工人工資，鬧了好幾次，工期一拖再拖，一年結(jié)束了，到了政府要回購的時(shí)候，房子才蓋了一半。
咋辦？銀行必須給客戶支付理財(cái)產(chǎn)品的本息，但是理財(cái)產(chǎn)品購買的信托，到現(xiàn)在連本金都兌付不出來。老王去找縣領(lǐng)導(dǎo)，一到發(fā)現(xiàn)書記都換了，新書記嘴上雖然沒說不付，但態(tài)度總是曖昧，事情就這樣拖著，把老王的頭發(fā)都急白了。
這不，老王來找我了。有什么好的解決方案呢？當(dāng)務(wù)之急，是先把一年到期的錢還了。我給老王出了個(gè)主意，跟銀行說好，理財(cái)產(chǎn)品再發(fā)一期，為募集得快，可以把利率定高一點(diǎn)，先把上一期的本金還了。要是不發(fā)，一起玩完肯定也是大家不愿意看到的。
再說這個(gè)項(xiàng)目也就是逾期了，還沒到產(chǎn)生壞賬的程度。至于利息，也就是2700萬，這個(gè)好弄，找過橋資金，先借上半年。20%的利息總夠了吧，借半年，也就兩三百萬。到時(shí)候項(xiàng)目肯定完工了，反正賺得足夠多了，付出一點(diǎn)，也不怕。“就這么辦，只能割肉了！”老王拍腿道。
沒過多久，我就在銀行的柜臺(tái)上就看到這個(gè)產(chǎn)品。預(yù)期收益率的是8%，火熱推介中，好多人排隊(duì)買。我去打聽了一下，客戶經(jīng)理偷偷告訴我，這個(gè)產(chǎn)品，沒有銀行的內(nèi)部關(guān)系，想買根本沒門，太搶手了！
（本故事案例屬于段子，如有雷同純屬巧合。） |
|
