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| 私募股權(quán)PE式腐敗的危害已經(jīng)超過內(nèi)幕交易成證券市場(chǎng)最大毒瘤 |
警惕PE腐敗愈演愈烈
PE式腐敗的危害已經(jīng)超過二級(jí)市場(chǎng)的內(nèi)幕交易，成為中國(guó)證券市場(chǎng)最大的毒瘤。
第一家被媒體曝光的PE內(nèi)幕交易可能浮出水面，該案件未能得到足夠的社會(huì)關(guān)注，國(guó)信證券原投行四部總經(jīng)理李紹武案件，有可能悄無聲息不了了之。
北京大學(xué)私募股權(quán)投資(PE)與企業(yè)上市研修班
目前證券市場(chǎng)的兩大盈利點(diǎn)：一曰期貨高手瘋狂操作股指期貨；二曰通過PE投資在證券市場(chǎng)獲得高額溢價(jià)。誰還會(huì)到二級(jí)市場(chǎng)從一般中小股民虎口奪食？再說，經(jīng)過一級(jí)市場(chǎng)的掃蕩，虎口壓根兒就沒食了。
除了上述券商投行人士的個(gè)人疑似PE腐敗，還有券商直投的暴利模式，成為某些券商最重要的盈利來源，這些券商憑借過硬的關(guān)系通吃風(fēng)投、保薦、投行、融資融券等業(yè)務(wù)。多數(shù)時(shí)候，券商直投并非真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資，而是利益鏈條上的寄生者。
中國(guó)券商已經(jīng)變性。自創(chuàng)業(yè)板上市以來，“保薦+直投”齊入模式為券商帶來整體逾640％的超額回報(bào)，有不少屬于突擊入股。
保薦人可怕的不是券商染指PE暴利，而是利益共同體形成侵蝕了市場(chǎng)所有的界線。高市盈率上市對(duì)券商、對(duì)上市公司、對(duì)保薦人、對(duì)老鼠倉至關(guān)重要，因此，所有的中介機(jī)構(gòu)都可能因?yàn)槔鎲适Чc獨(dú)立原則，而是千方百計(jì)為擬上市公司涂脂抹粉。他們向無良公司購買虛假的市場(chǎng)聲譽(yù)報(bào)告，甚至讓擁有相當(dāng)專業(yè)背景、號(hào)稱“一流律師、一流服務(wù)”的北京天銀律師事務(wù)所接連卷入4起IPO丑聞。
如果二級(jí)市場(chǎng)投資者面對(duì)的不僅僅是一家上市公司，而是面對(duì)一個(gè)造假團(tuán)伙，一個(gè)強(qiáng)大的牢不可破的利益集團(tuán)，二級(jí)市場(chǎng)的投資者會(huì)全部被逼成為投機(jī)分子，而中國(guó)處于草創(chuàng)期的高新企業(yè)、創(chuàng)業(yè)板失去最后一絲信用。PE式腐敗毀掉的絕不僅僅是證券市場(chǎng)的信用，還搭上了中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)未來的融資基礎(chǔ)。
有關(guān)方面應(yīng)該明確規(guī)定，券商不得入股自己承銷、保薦的擬上市公司，以避免巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)。
PE指的是市盈率，A股PE指的是A股市場(chǎng)的平均市盈率。市盈率的計(jì)算方法是股票的市場(chǎng)價(jià)格除以每股盈利得出來的倍數(shù)就是市盈率了。PE腐敗是指PE投資獲高溢價(jià)發(fā)行而謀取暴利。
北大私募股權(quán)投資(PE)班 |
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