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| 指責(zé)別人總是比反省自己容易，這話(huà)可以送給劉主席！網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)劉士余講話(huà) |
企業(yè)并購(gòu)與信用杠桿專(zhuān)題討論會(huì)暨《規(guī)范杠桿收購(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整——基于“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”視角的杠桿收購(gòu)研究》報(bào)告發(fā)布于2016年11月26日舉行。中國(guó)財(cái)富管理50人論壇學(xué)術(shù)總顧問(wèn)、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉靈出席并發(fā)布該報(bào)告。該報(bào)告由一個(gè)主報(bào)告、九個(gè)子報(bào)告組成，全文共22萬(wàn)字。
吳曉靈22萬(wàn)字解析寶萬(wàn)之爭(zhēng)：寶能資金組織方式不違規(guī)！吳曉靈認(rèn)為，寶萬(wàn)之爭(zhēng)之所以“一石激起千層浪”，是因?yàn)樗从沉酥袊?guó)兼并收購(gòu)市場(chǎng)的痛點(diǎn)所在：一方面隨著改革開(kāi)放的深化，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的并購(gòu)活動(dòng)日趨活躍；另一方面，與國(guó)際上成熟的并購(gòu)市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的政策法規(guī)環(huán)境還有待進(jìn)一步發(fā)展完善。
報(bào)告指出，“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”盡管熱點(diǎn)頻出，局面繁雜，但雙方的所有矛盾爭(zhēng)執(zhí)都是圍繞三個(gè)領(lǐng)域之爭(zhēng)，即：公司治理之爭(zhēng)，收購(gòu)行為之爭(zhēng)，以及收購(gòu)資金的組織方式之爭(zhēng)。
公司治理方面，由于寶能對(duì)萬(wàn)科的收購(gòu)是典型的“敵意并購(gòu)”，因而雙方的爭(zhēng)議從一開(kāi)始就反映在了公司治理結(jié)構(gòu)層面，包括董事會(huì)決議的合法性、獨(dú)董的“獨(dú)立性”等焦點(diǎn)問(wèn)題備受市場(chǎng)關(guān)注，這一事件也深刻地影響了中國(guó)公司治理的生態(tài)環(huán)境，目前許多上市公司已開(kāi)始有針對(duì)性地完善自身治理結(jié)構(gòu)，在公司章程中制訂反收購(gòu)條款措施。
在談到敵意收購(gòu)時(shí)，吳曉靈表示，被并購(gòu)的企業(yè)往往會(huì)采取反并購(gòu)措施，但在反并購(gòu)過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)該進(jìn)一步明確董事會(huì)、經(jīng)理層的信義義務(wù)，即反敵意收購(gòu)的措施要代表廣大股東，特別是中小股東的利益，符合合理性和適當(dāng)性的標(biāo)準(zhǔn)。“敵意收購(gòu)很難說(shuō)好、還是壞，但是作為敵意收購(gòu)的收購(gòu)方，應(yīng)該通過(guò)自己的行為提升企業(yè)的價(jià)值，這才有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為被收購(gòu)方可以來(lái)拒絕和防止敵意收購(gòu)，但是前提條件是要能夠更好的維護(hù)企業(yè)的持續(xù)健康的發(fā)展和廣大股東的利益”。
收購(gòu)行為方面，雙方的爭(zhēng)議焦點(diǎn)包括了對(duì)收購(gòu)人信息披露行為的爭(zhēng)議、一致行動(dòng)人問(wèn)題的爭(zhēng)議、萬(wàn)能險(xiǎn)與資管計(jì)劃的投票權(quán)問(wèn)題的爭(zhēng)議以及萬(wàn)科停牌是否合規(guī)的爭(zhēng)議等。
收購(gòu)資金的組織方式是雙方爭(zhēng)的最激烈的一個(gè)領(lǐng)域。寶能系為收購(gòu)萬(wàn)科公司股權(quán)，組織了包括銀、證、保在內(nèi)的各類(lèi)資金，杠桿率高達(dá)4.2倍，從而引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。雙方的爭(zhēng)議焦點(diǎn)包括了各類(lèi)收購(gòu)資金來(lái)源的合法性問(wèn)題、萬(wàn)能險(xiǎn)作為并購(gòu)資金入市的合理性問(wèn)題、以及各種資管計(jì)劃作為杠桿資金入市的合理性問(wèn)題等。
吳曉靈表示，根據(jù)公開(kāi)資料可以發(fā)現(xiàn)，寶能將資金組織方式用到了“極致”，但在現(xiàn)有法規(guī)下，其資金組織方式并未有違規(guī)之處，但此種組織方式確實(shí)蘊(yùn)含了很多風(fēng)險(xiǎn)，需要監(jiān)管方面針對(duì)監(jiān)管漏洞加以彌補(bǔ)。（有漏洞、需彌補(bǔ)！）
報(bào)告在對(duì)“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”的各個(gè)爭(zhēng)議領(lǐng)域進(jìn)行了詳細(xì)分析之后，分別給出了相應(yīng)政策建議：
公司治理方面，建議政策監(jiān)管需遵循收購(gòu)價(jià)值評(píng)判中立的原則，做好利益衡平式政策考量，完善規(guī)則、激活司法，放寬機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理法律限制，進(jìn)一步明確規(guī)定反收購(gòu)中董事的誠(chéng)信義務(wù)，建立保護(hù)中小投資者表決權(quán)的機(jī)制，研究AB股的制度設(shè)計(jì)，保護(hù)公司創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)管理話(huà)語(yǔ)權(quán)。
收購(gòu)行為方面，建議完善監(jiān)管法規(guī)，推動(dòng)市場(chǎng)更加公開(kāi)、透明、公平；落實(shí)并購(gòu)中的“穿透”原則，了解收購(gòu)中的實(shí)際控制人，讓投資人知道交易對(duì)手，進(jìn)一步明確一致行動(dòng)人。同時(shí)厘清市場(chǎng)機(jī)制和行政監(jiān)管的邊界，按照統(tǒng)一監(jiān)管的思路優(yōu)化金融監(jiān)管制度；優(yōu)化并購(gòu)審批環(huán)節(jié)，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮決定性作用；對(duì)于不同類(lèi)型的并購(gòu)業(yè)務(wù)采用差異化的監(jiān)管政策。
收購(gòu)資金的組織方式方面，一是在保險(xiǎn)資金領(lǐng)域，明確“保險(xiǎn)姓保”，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司獨(dú)立性，加強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)用特別是重大權(quán)益類(lèi)投資的監(jiān)管，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管和償付能力管理；二是在銀行資金參與領(lǐng)域，要充分運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范程度較高的并購(gòu)貸款，增加市場(chǎng)主體銀行的自主權(quán)；三是在發(fā)現(xiàn)并購(gòu)債領(lǐng)域，要明確并購(gòu)債券的市場(chǎng)定位，完善并購(gòu)債券發(fā)行交易制度，加強(qiáng)并購(gòu)債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理。四是在資管計(jì)劃領(lǐng)域，要借鑒域外的并購(gòu)子/殼公司模式，集中有序地配置多層次的杠桿資金，讓資管計(jì)劃回歸代客資產(chǎn)管理的本質(zhì)。
報(bào)告認(rèn)為，杠桿并購(gòu)本身在微觀層面可以推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)張、優(yōu)化社會(huì)資源配置；在宏觀層面推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，加速新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，有助于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)整合與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也有助于推動(dòng)我國(guó)企業(yè)走出去，加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而改變我國(guó)目前產(chǎn)業(yè)界普遍存在的低水平產(chǎn)能過(guò)剩和大而全、小而全的情況。
報(bào)告指出，研究“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”的目的，并非是要判斷分析寶能與萬(wàn)科在并購(gòu)交易戰(zhàn)中的孰是孰非或?qū)﹀e(cuò)曲直，而是希望能以研究“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”為起點(diǎn)，通過(guò)分析產(chǎn)生“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”的宏觀背景和各類(lèi)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，同時(shí)借鑒國(guó)外并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)規(guī)范企業(yè)并購(gòu)行為，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)杠桿收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制與金融監(jiān)管，探索和發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與供給側(cè)改革的微觀基礎(chǔ)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。
揣摩劉士余主席的“大智慧”！
證監(jiān)會(huì)主席劉士余話(huà)音剛落，保監(jiān)會(huì)就出手了。前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)被叫停，并在三個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新產(chǎn)品。前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被叫停。
在經(jīng)過(guò)今天一天的跌幅后，36只個(gè)股的市值跌至2.50萬(wàn)億元，共有865.11億元市值在今天被蒸發(fā)掉。
但是：
前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)叫停，你以為這是保監(jiān)會(huì)耍趙太爺脾氣兇悍執(zhí)法？
悠著點(diǎn)吧！別說(shuō)暫停一個(gè)險(xiǎn)種的新業(yè)務(wù)。如果償付能力問(wèn)題嚴(yán)重到實(shí)質(zhì)性破產(chǎn)程度的話(huà)，保監(jiān)會(huì)可以直接吊銷(xiāo)保險(xiǎn)公司牌照、讓保險(xiǎn)保障基金接管整個(gè)公司。保監(jiān)會(huì)這么做，名正言順。
前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)叫停，你以為這是保監(jiān)會(huì)項(xiàng)主席懾于證監(jiān)會(huì)劉主席的破口大罵而火線(xiàn)表態(tài)？
悠著點(diǎn)吧！別說(shuō)劉主席罵幾句，就算是更高層大佬發(fā)飆、就算是誰(shuí)氣得在金融街裸奔，這保監(jiān)會(huì)暫停新險(xiǎn)種的公函，也不是說(shuō)一個(gè)工作日內(nèi)想下就能隨便下的。
再說(shuō)，證監(jiān)會(huì)主席發(fā)了飚，怎么可能讓保監(jiān)會(huì)就乖乖地火線(xiàn)表態(tài)？打狗還要看主人。何況這兩個(gè)主人是央行生的親兄弟，誰(shuí)服過(guò)誰(shuí)？
而且，保監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)進(jìn)行重點(diǎn)排查，早在2015年就開(kāi)始了。今年3月還叫停了一年期萬(wàn)能險(xiǎn)。
今年5月開(kāi)始又對(duì)前海人壽“重點(diǎn)盯防”，當(dāng)時(shí)就對(duì)前海人壽下了單獨(dú)的公函，要求按監(jiān)管規(guī)定整改。昨晚的公函是對(duì)它整改不滿(mǎn)意的階段性蓋棺定論。
劉士余主席，迫不得已、十拿九穩(wěn)！
迫不得已：
證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要性不用我多說(shuō)。如果險(xiǎn)資這種自帶高杠桿的資金出了事，到底誰(shuí)負(fù)責(zé)？他不絕不想步前任的后塵。
十拿九穩(wěn)：
劉主席到了這把年紀(jì)，應(yīng)該明白“觀棋不語(yǔ)真君子，起手不回大丈夫”的道理：你要是個(gè)看棋的，就別瞎嗶嗶。你要是下棋的，每走一步都沒(méi)有退路。說(shuō)話(huà)也是一樣，話(huà)說(shuō)完了，就別想有反悔的退路。
所以，他敢這么說(shuō)，那么他一定就會(huì)事先想到：
第一：事后一定會(huì)被輿論大批特批
第二：事后一定會(huì)被領(lǐng)導(dǎo)追問(wèn)
第一點(diǎn)，他其實(shí)無(wú)所謂。到現(xiàn)在為止，哪個(gè)證監(jiān)會(huì)主席不挨罵？挨罵是常態(tài)，不挨罵是奇怪。所以，他早就有充分的心理準(zhǔn)備。
第二點(diǎn)才是關(guān)鍵：領(lǐng)導(dǎo)追問(wèn)怎么辦？
劉主席怎么說(shuō)，我不知道。但如果是我，我會(huì)這么說(shuō)：領(lǐng)導(dǎo)，我也實(shí)在是沒(méi)有辦法了，才高聲疾呼。保險(xiǎn)業(yè)的地盤(pán)確實(shí)不歸我管，但它放了幾頭蠻牛跑進(jìn)了公家的瓷器店，把公家的東西砸個(gè)稀巴爛，我這完全是為了國(guó)家啊！我被百姓罵幾句事小，國(guó)有資產(chǎn)流失事大，杠桿崩了引發(fā)股災(zāi)就是國(guó)難啊！
上層會(huì)怎么說(shuō)？難道怪他說(shuō)話(huà)太嚴(yán)厲、管得太寬？
笑話(huà)！你聽(tīng)說(shuō)過(guò)家長(zhǎng)怪老師對(duì)小孩太嚴(yán)厲嗎？過(guò)去，私塾先生給學(xué)生打板子，當(dāng)父母的還要陪笑臉說(shuō)“打得好，我這冥頑不化的孩子就得勞先生多加管教。”
監(jiān)管部門(mén)說(shuō)幾句嚴(yán)厲的話(huà)，就算不是自己份內(nèi)的事，領(lǐng)導(dǎo)層怎會(huì)多怪罪？
領(lǐng)導(dǎo)層只會(huì)想：嗯，士余主席一心向著黨國(guó)大業(yè)，其言雖激，其心可鑒。
而且，劉主席公開(kāi)地把這個(gè)矛盾拋出來(lái)，不但不會(huì)給證監(jiān)會(huì)惹麻煩、不會(huì)給自己惹麻煩，反而只會(huì)加速這個(gè)問(wèn)題的解決：
1. 把對(duì)自己有利、對(duì)大局有利的矛盾公開(kāi)化，加速矛盾的解決。周一的紅牌，雖然是保監(jiān)會(huì)早就捏在手里了，但劉的矛盾公開(kāi)化，一定加速了這張紅牌的下發(fā)。而且，今后雙方配合、高層協(xié)調(diào)的事，只會(huì)越來(lái)越多。
2. 他一心嚴(yán)格監(jiān)管的紅心，只會(huì)被領(lǐng)導(dǎo)深深地印在腦子里。
3. 既然前任倒在了股災(zāi)上，那么，只要他死守住不發(fā)生股災(zāi)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，就足夠比前任做得好了。
你可能還會(huì)問(wèn)：安邦也是紅色背景，難道他不怕得罪？
以前安邦舉牌了那么多大藍(lán)籌、央國(guó)企，證監(jiān)會(huì)都沒(méi)有多說(shuō)什么，因?yàn)槟菚r(shí)的舉牌都是名正言順，也沒(méi)有短期炒作，也沒(méi)有搞亂上市公司治理。
但今年以來(lái)的恒大人壽炒作梅雁吉祥、前海人壽趁虛而入格力電器和野蠻入主南玻A，給了劉主席一個(gè)極好的“群罵”借口：我罵的不是你安邦一家，我罵的是市場(chǎng)上的不正之風(fēng)。
安邦就算有什么意見(jiàn)，除了忍著，敢說(shuō)半個(gè)不字？別忘了，安邦背景再怎么牛，說(shuō)到底是個(gè)戴著鐐銬跳舞的金融機(jī)構(gòu)，而不是政府部門(mén)。當(dāng)年肆意蛇吞象、以小博大拿下成都農(nóng)商行的玩法，總歸不可持續(xù)。缺德不違法、砸壞公家東西的事，就算證監(jiān)會(huì)管不了，自然有人要管的。
最后再提醒各位，股災(zāi)以來(lái)，高層一直在強(qiáng)調(diào)什么？監(jiān)管！監(jiān)管！監(jiān)管！所以，劉主席上臺(tái)以來(lái)，第一句話(huà)講的是什么？—— 監(jiān)管！
到底誰(shuí)才是資本市場(chǎng)里真正的“野蠻人”？
【網(wǎng)友言論】：
1，很多銀行最近也干了不少傻逼事情，幫助保險(xiǎn)公司發(fā)保險(xiǎn)理財(cái)，然后保險(xiǎn)公司用銀行理財(cái)舉牌這些銀行，成為他們的大股東（然后高位套利？）。哈哈哈哈哈。。這個(gè)該叫啥？
2，不違規(guī)！因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)，銀監(jiān)會(huì)根本就沒(méi)有規(guī)定幾倍杠桿才違反法規(guī)！金融大鱷都只奔巨額利益，不計(jì)后果用高杠桿收購(gòu)實(shí)業(yè)，制造業(yè)時(shí)，國(guó)家又不制定相關(guān)法制法規(guī)控制監(jiān)管。這會(huì)造成很多上市公司大股東競(jìng)相減持。長(zhǎng)此以往誰(shuí)tm還做實(shí)業(yè)，制造業(yè)？南玻例子就在眼前！
3、“土豪、妖精、害人精”不留情面的指責(zé)，撕破了一些赤裸裸的偽裝，并不奇怪，周末被刷屏了，也不奇怪，收獲了不少罵聲。這些話(huà)不會(huì)平白無(wú)故，保險(xiǎn)公司的短期投資行為影響之大無(wú)法忽視，必須要進(jìn)行明確的監(jiān)管，游戲規(guī)則當(dāng)改則改。諤諤直言，是這個(gè)社會(huì)難得而可貴的品質(zhì)，尤其在一些信用不彰的市場(chǎng)，借著金融創(chuàng)新的名義，想方設(shè)法提高杠桿進(jìn)行短期投機(jī)的惡果，在去年的股票市場(chǎng)表露無(wú)遺，我們不應(yīng)重蹈覆轍。
4、如果證券市場(chǎng)任憑土豪如此搞下去，那些有信用、現(xiàn)金流豐富的企業(yè)誰(shuí)愿意上市？老干媽說(shuō)得對(duì)，騙子才想上市呢！這些短期想撈一筆的企業(yè)與投機(jī)機(jī)構(gòu)、賭性十足的投資者剛好對(duì)眼，證券市場(chǎng)就會(huì)整體上演劣幣驅(qū)逐良幣的大戲碼，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不利。好的生態(tài)是金融資本與實(shí)體企業(yè)共同成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)收益共享，由專(zhuān)業(yè)資本篩選出好公司。但理想很豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)很骨感。金融資本跟實(shí)體企業(yè)一樣分成不同種類(lèi)，有些愿意與企業(yè)共同成長(zhǎng)，有的撩一爪就走。中國(guó)股市發(fā)展史上相關(guān)案例太多，類(lèi)似于三夫戶(hù)外、梅雁吉祥這些公司上面的手段，讓人嘆為觀止，有時(shí)候甚至覺(jué)得托市的德隆系都算良心機(jī)構(gòu)。
5、我們相信，12月3日劉士余疾言厲色的講話(huà)，必定是深思熟慮，醞釀已久之舉。作為一名政治情商智商極高的技術(shù)官員，劉深諳媒體傳播之道，況且臺(tái)下還坐著那么多基金公司高管。
我們關(guān)心的是，劉為何選擇在此時(shí)突然“發(fā)難”？這次“亮劍”意味著接下來(lái)更多的監(jiān)管行動(dòng)，未來(lái)的政策傾向會(huì)怎么走？
要知道接下來(lái)的一個(gè)季度金融監(jiān)管改革應(yīng)該要揭開(kāi)面紗了，2015年的股災(zāi)需要一個(gè)總結(jié)陳詞。劉強(qiáng)勢(shì)出擊的背后，更大的金融監(jiān)管布局又會(huì)以怎樣的方式鋪開(kāi)？未來(lái)的新證監(jiān)會(huì)又將扮演怎樣的角色？
答案或許就在2016年的最后一個(gè)月揭曉。
也不要孤立地理解劉士余講話(huà)，自7月底政治局會(huì)議喊出抑制資產(chǎn)泡沫防范金融風(fēng)險(xiǎn)之后（10月底又重新強(qiáng)調(diào)了一遍），中央和地方、中央各部委之間各司其職，對(duì)各種房地產(chǎn)、金融投機(jī)炒作嚴(yán)厲警告、查處，抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫，全面防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，這已經(jīng)是總攻口號(hào)之下的條塊協(xié)同行動(dòng)。誰(shuí)都不要把權(quán)威人士的話(huà)當(dāng)兒戲了，否則“黨政同責(zé)”（房地產(chǎn)調(diào)控內(nèi)部講話(huà)出現(xiàn)這個(gè)詞多少次了，可數(shù)數(shù)），是要拿烏紗帽祭新政的。
6、劉泛道德化的職責(zé)，確實(shí)不是傳統(tǒng)技術(shù)官僚的話(huà)語(yǔ)體系，也引起了一些人的質(zhì)疑。
微博大V兔主席說(shuō)，“今天我們希望有一個(gè)市場(chǎng)化的法治的環(huán)境。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該首先理清自己的責(zé)任：你是規(guī)則制定者、裁判，而不應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)上的player進(jìn)行泛泛的道德指控。”
7、有人指責(zé)：“土豪”、“妖精”這樣的主觀化、道德化很強(qiáng)的字眼，實(shí)在不應(yīng)該再在政府官員的講話(huà)中出現(xiàn)。而且什么叫土豪？響應(yīng)黨的號(hào)召，在改革開(kāi)放年代，先富起來(lái)的一批人，就成了土豪？要在道德、道義、人格上被鄙視？這種標(biāo)簽完全讓人難以理解，實(shí)在不應(yīng)該出自政府官員之口。
8、自己公司的漏洞百出，你就不要說(shuō)人家野蠻收購(gòu)！巴菲特難道也是強(qiáng)盜？！
（評(píng)：索羅斯,巴菲特們，在外國(guó)媒體的確有強(qiáng)盜集團(tuán)稱(chēng)呼。野蠻人，這個(gè)稱(chēng)呼就是舶來(lái)品。這種詞語(yǔ)，不是中國(guó)特色。）
9、這是一個(gè)笑話(huà)，政策你制定的，玩不過(guò)了就叫違法，你可以修改制定政策，但不能頤指氣使，法律不是官本位，也不是你一個(gè)人的脾氣，你可以依法查，但不能任性罵。你高興你就合法，你不高興我就違法？
10、劉士余是在吸取美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，噴他的人都是偽自由主義者。就如慈善基金不能拿來(lái)隨便炒股做生意一樣，各種保險(xiǎn)資金已經(jīng)有它自己的特定角色（但現(xiàn)實(shí)中看，確實(shí)有漏洞，這是倆碼事），不能隨便和輕易逾越，否則風(fēng)險(xiǎn)最終只會(huì)轉(zhuǎn)嫁給普通人。
11、市場(chǎng)自由，資本進(jìn)入沒(méi)錯(cuò)，你講這話(huà)合適嗎，以后舉牌前也要像IPO前一樣由您一一核準(zhǔn)嗎？但也請(qǐng)尊重實(shí)業(yè)，格力這樣的一心做產(chǎn)品的公司，中國(guó)更需要！~尷尬！
12、監(jiān)管規(guī)則也是動(dòng)態(tài)和不斷調(diào)整的，基本準(zhǔn)則是遵循有利于社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的原則。但是不排除干預(yù)的必要性，因?yàn)樾虑闆r的發(fā)生不是事先制定規(guī)則時(shí)可以想得完美的，否則又會(huì)走路僵化。尺度拿捏還是很考驗(yàn)人心。
13、有漏洞就應(yīng)該立刻修補(bǔ)漏洞，而不是法律讓人鉆了漏洞后，你就用人治去恐嚇或收拾對(duì)方。一旦開(kāi)了這種先例，以后當(dāng)官的整天拿例外、用人治收拾你，你受得了嘛？你說(shuō)你冤枉，官家說(shuō)你是鉆漏洞。（握草~確實(shí)細(xì)思極恐！）
14、感覺(jué)怪怪的：當(dāng)官的說(shuō)話(huà)一嘴江湖腔，江湖跑買(mǎi)賣(mài)的回答起來(lái)一嘴官腔，哈哈！
（劉是官，不是吏，官不需要看業(yè)務(wù)水平，主要看政治水平。所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)各個(gè)部門(mén)的正印官是可以來(lái)回切換的，比如劉主席只要在位置上安穩(wěn)坐個(gè)幾年，就會(huì)遷到銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行，而副印官一般是不會(huì)到處挪窩的，因?yàn)楦庇」偈菍?zhuān)業(yè)做事的。）
15、今日最佳段子：姚員外敲了董寡婦的門(mén)，結(jié)果隔壁治保主任劉老大拿起菜刀滿(mǎn)村子罵人，搞得全村人都嚇得不敢出門(mén)了。
（我不是很同意你的觀點(diǎn)，但你描述的很有畫(huà)面感，把我逗樂(lè)了。呃~玩笑歸玩笑。但拿起菜刀的劉大，卻不得不讓人擔(dān)心，尤其你走不出這個(gè)村兒的時(shí)候。）
16、當(dāng)年，索羅斯狙擊泰銖和馬來(lái)西亞林吉特，馬來(lái)西亞總理破口大罵索羅斯。索氏回應(yīng)道，是你們自己錯(cuò)誤估定幣值，我只是根據(jù)游戲規(guī)則，憑良心行事，指責(zé)別人總是比反省自己容易。這話(huà)可以送給劉主席。
17、在法規(guī)不健全的背景下談違不違規(guī)，意義不大卻十分尷尬、難免爭(zhēng)議一地雞毛。關(guān)鍵是這種集資方式有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、今后要不要規(guī)范如何規(guī)范、這樣的收購(gòu)除了增加土豪口袋里的錢(qián)、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有好處，是否值得提倡？這個(gè)事件對(duì)今后的啟示才是各方要關(guān)注和總結(jié)的。
18、國(guó)家隊(duì)費(fèi)了大半年功夫,做好一桌子菜請(qǐng)社保吃飯,滿(mǎn)桌白菜價(jià)大藍(lán)籌,結(jié)果社保還沒(méi)到,險(xiǎn)資先上桌了，把海參王八這些大硬菜全特么吃沒(méi)了,換你火不火啊？
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《關(guān)于資本市場(chǎng)的一點(diǎn)改革設(shè)想》寫(xiě)給頂層設(shè)計(jì)者
如何看待：證監(jiān)會(huì)扶貧開(kāi)辟I(mǎi)PO綠色通道，發(fā)表觀點(diǎn)
還在吹德國(guó)工匠？智商有點(diǎn)低！ |
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