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| 國(guó)際油價(jià)大跌40%多跌去近一半，國(guó)內(nèi)油價(jià)為何只是小幅下降？ |
2014年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)已暴跌40%多跌去將近一半，但國(guó)內(nèi)油價(jià)下跌幅度卻只有百分之十幾。為何國(guó)內(nèi)油價(jià)跟不上國(guó)際節(jié)奏，誰(shuí)延緩了國(guó)內(nèi)油價(jià)下跌？
毫無(wú)疑問(wèn)，作為石油消費(fèi)需求大國(guó)，油價(jià)下跌可以降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，刺激中國(guó)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)增長(zhǎng)。例如，低油價(jià)降低普通消費(fèi)者出行成本，間接刺激消費(fèi)。然而，與國(guó)際油價(jià)斷崖式暴跌所不同的是，國(guó)內(nèi)油價(jià)下跌速度像是趕著毛驢上集市。年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)油價(jià)雖經(jīng)歷過(guò)16次上下調(diào)整，但國(guó)內(nèi)油價(jià)下跌幅度卻只有百分之十幾。
2014年北京油價(jià)調(diào)整一覽
專(zhuān)家介紹，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油價(jià)下跌遲緩一個(gè)重要原因就是，油價(jià)暴跌將招來(lái)通縮。油價(jià)大幅下跌將重挫物價(jià)指數(shù)。構(gòu)成CPI權(quán)重因素中，除了大眾比較熟悉的豬肉價(jià)格，，交通、通訊類(lèi)消費(fèi)價(jià)格位居第4位，并占據(jù)10%的權(quán)重。顯然，油價(jià)的下跌拉低了交通價(jià)格，進(jìn)而致使CPI指數(shù)下降。
同時(shí)，原油不僅是重要的能源品種，而且還是工農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)的重要原材料以及中下游較多能源化工品種的主要母產(chǎn)品。油價(jià)下跌使得原材料成本下降，進(jìn)而傳導(dǎo)產(chǎn)成品的下跌，對(duì)企業(yè)庫(kù)存造成壓力。因此原油暴跌將會(huì)導(dǎo)致通貨形勢(shì)由膨脹向緊縮轉(zhuǎn)換。
其實(shí)，通縮魅影已現(xiàn)。
正是油價(jià)下跌的輸入性壓力，11月CPI創(chuàng)出5年新低、PPI繼續(xù)下降，且跌幅擴(kuò)大。理論上，干掉通縮魅影就是央行放水。然而，近期的降息的目的和效果卻被股市所轉(zhuǎn)移和吸收。貨幣政策陷入尷尬。因此，延緩油價(jià)過(guò)度暴跌，可以避免在貨幣政策失靈下，通縮不會(huì)陷入惡性循環(huán)，致使需求脫軌。
拋開(kāi)通縮魅影因素，油價(jià)的暴跌給價(jià)格改革帶來(lái)有利調(diào)整窗口。特別是提高油價(jià)稅率可以對(duì)沖油價(jià)下跌。上次成品油市場(chǎng)“九連跌”正是恰逢國(guó)家提高成品油消費(fèi)稅，一跌一漲互相折抵，最終導(dǎo)致“九連跌”擱淺。
目前絕大多數(shù)國(guó)家都對(duì)成品油征收消費(fèi)課稅，其理由：既可以為國(guó)家財(cái)政創(chuàng)造穩(wěn)定收入，也可以利用稅收調(diào)節(jié)收入再分配、縮小國(guó)際價(jià)格和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本之間的差距等。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)中并未就該稅率征收多少形成標(biāo)準(zhǔn)。
普遍的共識(shí)是，成品油稅既不能太高，也不宜過(guò)低。因?yàn)楦叨惵蕰?huì)造成生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的扭曲，而且還因增加重要的中間投入物成本而損害競(jìng)爭(zhēng)。而稅率過(guò)低則不利于社會(huì)公平、行業(yè)公平，消弱其他行業(yè)的吸引力。
數(shù)據(jù)顯示，歐盟汽柴油流轉(zhuǎn)稅稅率分別為56%和50%；日本的汽柴油流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)分別為42%和30%，韓國(guó)的汽柴油流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)分別為52%和43%。目前我國(guó)成品油中稅率則為34%。對(duì)比之下，我國(guó)成品油的稅率還有很大的上調(diào)空間。
此外，縱觀(guān)1998年以來(lái)中國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制的5次重大改革，油價(jià)調(diào)整由過(guò)去的“大步慢走”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶〔娇炫堋薄Ｌ貏e是國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)周期已縮短至10個(gè)工作日。但這種周期性滯后于市場(chǎng)的變化，未來(lái)仍然有縮短價(jià)格周期的空間。
原油暴跌，莫過(guò)于對(duì)煉油產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。原油、用于生產(chǎn)汽油和柴油的原材料價(jià)格下跌，本應(yīng)該降低煉油廠(chǎng)的成本，并增加利潤(rùn)。但低迷的需求反而讓燃料價(jià)格下跌并縮小了利潤(rùn)空間。與此同時(shí)，低油價(jià)正在使這些煉油廠(chǎng)早先購(gòu)買(mǎi)的高價(jià)庫(kù)存原油價(jià)值下跌。
尤為一提的是，企業(yè)或者政府在采購(gòu)原油存在協(xié)議性?xún)r(jià)格。這種協(xié)議性?xún)r(jià)格在原油供應(yīng)短缺或者上漲的時(shí)候，優(yōu)勢(shì)凸顯。但遇到供應(yīng)充足和價(jià)格下跌，卻將遭受高成本壓頂。特別是我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)具備較強(qiáng)壟斷屬性。鑒于成本因素，一方面，壟斷企業(yè)主動(dòng)上存在下調(diào)價(jià)格的動(dòng)力；另一方面，原油暴跌拖垮煉油行業(yè)于政府也是個(gè)包袱。
另外，從國(guó)家能源戰(zhàn)略層面而言，石油價(jià)格是種有效的調(diào)節(jié)機(jī)制。目前國(guó)家能源政策是“兩條腿走路”，一是節(jié)約石油、煤炭等不可再生資源；一是積極開(kāi)發(fā)新型替代資源，如核電、風(fēng)能等可再生能源。
如果石油價(jià)格過(guò)度暴跌，顯然打擊了企業(yè)積極開(kāi)發(fā)新型替代資源動(dòng)力。美國(guó)頁(yè)巖氣受石油價(jià)格沖擊，導(dǎo)致跌破成本線(xiàn)價(jià)格就是本輪石油暴跌犧牲品。從這個(gè)角度而言，延緩石油價(jià)格暴跌勢(shì)存在戰(zhàn)略層面考量。
結(jié)語(yǔ)綜上所述，
之所以油價(jià)跟不上國(guó)際節(jié)奏，其原因在于：油價(jià)暴跌將招來(lái)通俗魅影，給價(jià)改提供有利窗口，保護(hù)產(chǎn)業(yè)。
文章來(lái)源：http://finance.qq.com/original/caijingguancha/f1357.html
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